闪电操盘小摩：重申阿里巴巴-W“增捏”评级阿里云与即时零卖估值被忽略

经研究决定，自2026年1月28日（星期三）收盘结算时起，涨跌停板幅度和交易保证金比例调整如下：

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　　摩根大通发布研报称，将阿里巴巴-W（09988）2026财年营收/颐养后每股盈利瞻望区别下调1%、10%，以响应12月季度功绩。并将2027财年营收/颐养后每股盈盈利瞻望区别下调3%、5%；故将阿里（BABA.US）好意思股指标价由215好意思元下调至205好意思元，港股指标价则由210港元下调至200港元。重申对阿里巴巴“增捏”评级。

　　阿里扫尾旧年12月底止季度功绩，突显了一个具体且可考据的投资目标，市集现在对阿里估值仅响应其国内电生意务的价值。该行瞻望，阿里2027财年国内电商利润约1，960亿元东谈主民币，以约10倍市盈率计较，意味着阿里云及即时零卖平台在估值中均被通盘忽略，未体现任何价值。

　　该行指出，正规杠杆配资公司阿里云收入增长已从六个季度前的7%低谷，回升至最近一季的36%，其中AI家具收入更贯穿十个季度录得三位数增长。处分层指标往日五年云业务收入达1，000亿好意思元，即年均复合增长率约47%，该行以为从近期季度数据来看，结束该指方向轨迹尚未被数据辩白。若指标达成且赢得合理估值，仅云业务一项价值可达4，000亿好意思元，较阿里现在约2，980亿好意思元市值更高。

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